Treasury: Was macht eigentlich ein Treasurer? – DerTreasurer (2024)

Jedes Unternehmen, sei es auch noch so klein, hat einen Zahlungsverkehr, Konten und Darlehensverträge. Dennoch haben die KMUs in aller Regel keinen eigenen Treasurer. Buchhalter oder Geschäftsführer erledigen diese Aufgaben nebenbei. In großen Firmen gibt es hingegen in den allermeisten Fällen eine Treasury-Abteilung. Deren Zuständigkeit beschränkt sich allerdings teilweise auf Cash Management und Hedging.

Für die Finanzierung haben Konzerne, in Deutschland insbesondere diejenigen aus der Dax-Liga, eine eigene Corporate-Finance-Einheit, die Anleihen und Co. strukturiert. Manche Treasurer sind zudem für Versicherungen zuständig. Andere verantworten die Bereiche M&A oder Investor Relations.

Treasury: Das sind die Kernaufgaben

Diese Publikation hat von Beginn an implizit einen breiten Treasury-Begriff favorisiert, unter dem auch beispielsweise das Corporate Finance subsummiert wird. Dennoch ist klar: Eine schnelle Antwort auf die vermeintlich einfache Frage gibt es nicht.

Allerdings hat etwa der Treasury-Verband VDT in einem Positionspapierversucht, sich der deutschen Definition anzunähern und die oft fließenden Zuständigkeitsgrenzen zu definieren.

„Es ist wichtig, sich damit auseinanderzusetzen, was die Aufgaben des Treasury sind“, sagt Heinrich Degenhart, der seit vielen Jahren dem VDT-Vorstand angehört. „Wir verspüren einen starken Zustrom von kleineren Unternehmen, die sich mit unseren Themen befassen, aber keinen eigenen Treasurer haben.“

Treasury kümmert sich um Liquiditätsplanung

Zahlreiche Punkte des VDT-Papiers sind Common Sense. Das zentrale Treasury-Ziel der Liquiditätssicherung wird niemand in Frage stellen. Auch dass sich daraus die Teilbereiche , Financial Risk Management sowie Finanzierung & Financial Asset Management ableiten, bestreitet keiner – wobei zumindest die langfristige Geldanlage in der Praxis häufig an andere Abteilungen ausgelagert wird.

Das Treasury gehört laut VDT in jedem Fall zu den Kernaufgaben der Unternehmensführung. Zumindest diejenigen Unternehmen, in denen bislang nicht einmal die Position etabliert ist, dürften da schon aufhorchen. Man muss an dieser Stelle klar einwenden: Der Verband hat auch im eigenen Interesse das Ziel, den Treasury-Begriff weiter zu etablieren.

Dabei gibt es durchaus einige kontroverse Punkte, gerade wenn es um die teils fließenden Grenzen zu anderen Abteilungen wie dem Controlling oder Rechnungswesen geht. In einigen Aspekten sieht es der VDT enger, als Treasury in der Unternehmenspraxis vorkommt.

Beispiel Versicherungen: Diese gehören dem Verband zufolge nur zu den Aufgaben des Treasurer, „wenn und soweit Risiken aus dem Finanzbereich versichert werden.“ Einige Treasury-Organisationen sind aber durchaus auch für die Versicherung operativer Risiken zuständig. Ein weiteres Beispiel ist M&A, das in manchen Fällen auch bei den Treasury-Verantwortlichen aufgehängt ist. Hier sieht das Papier den Treasurer eher als den Begleiter, etwa bei der Übernahmefinanzierung und der finanziellen Due Diligence.

Heinrich Degenhart vom VDT kommentiert: „Der Treasurer muss sich dem Thema selbstverständlich stellen und es vorantreiben, ohne dass dieDigitalisierung zu seinen eigentlichen Aufgaben als Treasurer gehört.“ Zudem bilde sich der Berufszweig der Chief Digital Officers (CDO) heraus, der die Entwicklungen koordinieren soll.

Das VDT-Papier bietet auf jeden Fall einen guten Überblick darüber, was unter Treasury in Deutschland verstanden wird. Hinzu kommt: Es soll eine Art „Dachpapier“ sein, wie Degenhart es formuliert. Weitere ausdifferenzierte Positionspapiere zu den einzelnen Bereichen wie etwa Asset Management sind in Planung.